Prasidėjus 2020 metams, internetas užplūdo memais apie pasaulinę apokalipsę. Australijos krūmų gaisrai, Irano ir JAV konfliktas, koronavirusas dabar. Nors pirmasis visame pasaulyje sukėlė užuojautos bangą, antrasis sukėlė reikšmingų pokyčių pasaulio ekonomikoje. Per mažiau nei 2 mėnesius „Bitcoin“ prie savo kainos pridėjo apie 30%. Tai leido daugeliui teigti, kad pirmoji kriptovaliuta vis labiau primena auksą, o kiti pasisakė priešingai. Bet kur tiesa? Šiame straipsnyje mes surinkome abiejų pusių argumentus, kad galėtumėte nuspręsti, kuris iš jų jums atrodo įtikinamiausias.

Kas yra „saugus prieglobsčio turtas“?

Pirma, maža įžanga. Kai įvyksta bet koks pasaulinis netikrumas ar katastrofa, žmonės linkę pradėti ieškoti saugios vietos, kur galėtų padėti savo pinigus. Dažniausiai žmonės perka JAV iždą, auksą ir Šveicarijos franką. Iš esmės taip atsitinka todėl, kad žmonės tiki šiuo turtu ir laiko jį stabiliu bei patikimu. Kadangi tokiais nestabiliais laikotarpiais dauguma kito turto (pvz., Akcijų rinkose) pradeda prarasti savo kainą, o saugus prieglobsčio turtas išlieka tas pats arba auga.

Argumentai už – Bitcoin yra naujas auksas

Ekonometriniai tyrimai rodo didelius Bitcoin ir aukso elgesio panašumus. A studijuoti „Ar Bitcoin yra naujas skaitmeninis auksas? Įrodymai iš ekstremalių kainų pokyčių finansų rinkose “buvo atliktas Pretorijos universiteto Ekonomikos katedroje. Mokslininkai sujungė akcijų rinkas su „Bitcoin“ ir nustatė, kad „ekstremalios grąžos koreliacija smarkiai mažėja tiek rinkos pakilimo, tiek kritimo metu, o tai rodo, kad bitkoinas gali suteikti pageidaujamos diversifikacijos naudos neramiais laikais“. Panašūs rezultatai buvo gauti ir dėl aukso. Autoriai teigia, kad „abu turtai gali būti naudojami kartu finansų rinkų neramumų metu, siekiant apsaugoti akcijų pozicijas“.

Pasaulio krizių metu bitkoinas kyla ir koreliuoja su auksu. Neseniai paskelbta „Bitcoin“ kintamumo ataskaita Kraken parodo tvirtą „Bitcoin“ ryšį su auksu ir JAV iždais po Irano ir JAV konflikto ir koronaviruso protrūkio. Remiantis ataskaita, 1 mėnesio BTC-Gold koreliacija nuo -0,12 iki 0,70, o trijų mėnesių-nuo 0,21 iki 0,44. Taigi autoriai teigia, kad „Bitcoin ir toliau brandina alternatyvią turto klasę tradiciniam„ rizikuojamam “finansiniam turtui“. Kažkas panašaus nutiko JAV ir Kinijos įkarštyje prekybos karas: 2019 m. „Bitcoin“ netgi pralenkė auksą po to, kai buvo paskelbtos naujos prezidento Trumpo priemonės. Aukso reakcija buvo lėtesnė ir mažesnė.

Šaltinis: ADVFN

Bitcoin pasiūla nuolat didėja, tačiau kaina nekrenta. Tai įmanoma dėl teigiamo pinigų srauto į „Bitcoin“. Kadangi kiekvieną dieną išgaunama apie 1800 naujų BTC, reikia įvesti bent 17 milijonų JAV dolerių ekvivalentą, kad kasdien atitiktų naują tiekimą. Ta pati mechanika dirba su auksu – gaminamos naujos uncijos, tačiau kaina išlaiko savo lygį, nes į sistemą ateina naujas „fiat“. Abiejų išteklių emisijos procentas yra maždaug vienodas.

Šiandien auksas yra labiausiai paplitęs turtas rizikai apdrausti. Investuotojai vis dar rodo didelį susidomėjimą auksu. Tačiau, pagal „Google Trends“, susidomėjimas „Bitcoin“ kaip alternatyviu turtu JAV yra dar didesnis. Pasaulyje aukso paklausą daugiausia lemia mažiausiai techniškai išsivysčiusios šalys. Tačiau tobulėjant „Bitcoin“ kartu su auksu vis dažniau gali tapti saugiu prieglobsčio turtu.

„Bitcoin“ muša auksą sandorių greičiu. Kaip teigia gerai žinomas kriptovaliutų entuziastas Maksas Keizeris, „Bitcoin“ yra „unikaliai savarankiškai nusiteikęs turtas“. Atsiskaitymas finansų srityje yra finansinio turto perdavimo pirkėjui procesas. Europoje ir JAV atsiskaitymo laikas gali būti iki 4-5 dienų. Kaip sako Keizeris, „Bitcoin“ nereikia jokio atsiskaitymo laiko, nes „sandoris ir atsiskaitymas yra neatsiejami vienas nuo kito – įvykus sandoriui, jis atsiskaito“. „Perkelti BTC tarp piniginių paprasčiausiai reiškia atnaujinti knygą“, kuri aukso ir vertybinių popierių rinkoje yra daug sudėtingesnė ir ilgesnė. Taip operacijų greitis gali būti pranašumas, kurį „Bitcoin“ turi prieš auksą.

Suvart – Bitcoin nėra naujas auksas

Auksas tūkstančius metų buvo saugus prieglobsčio turtas, o „Bitcoin“ pasirodė neseniai – todėl kol kas negalime spręsti. Jim Powers, „Delegate Advisors“ investicijų tyrimų direktorius, sako: „Bitcoin nėra naujas auksas, nes senasis auksas vis dar veikia puikiai“. Panašumų tarp „Bitcoin“ ir aukso tikrai gali būti, tačiau jie dar nieko neįrodo, nes tokio panašumo laikotarpis dar per trumpas, kad būtų galima padaryti išvadą.      

Bitcoin priklauso nuo interneto, o auksas – ne. Auksu buvo prekiaujama per amžius – tais laikais, kai nebuvo ne tik interneto, bet net jokių kompiuterių. Jimas Powersas tęsia savo mintį, teigdamas, kad bet kokio „pasaulio pabaigos stiliaus finansinės apokalipsės“ atveju auksas vis tiek bus laikomas laikymui ir prekybai, o „Bitcoin“-ne. „Pabandykite nusipirkti duonos su„ Bitcoin “, jei internetas nustoja veikti“, – sako jis.

Tiesiog nepakanka duomenų spręsti; Bitcoin ir aukso panašumas yra perdėtas kriptovaliutų entuziastų. Jei pažvelgsite į diagramą, pamatysite, kad koreliacijos tarp aukso ir „Bitcoin“ tam tikru laikotarpiu gali būti atvirkštinės. Craigas Erlamas, vyresnysis rinkos analitikas, says kad Venesueloje ir Argentinoje, kur ekonomika nestabili, „Bitcoin“ gali būti saugus prieglobsčio turtas, tačiau jis skeptiškai vertina bendrą atvejį. Jis teigia, kad Bitcoin ir aukso koreliacija per 2020 m. Sausio neramumus nėra argumentas. Erlamo nuomone, kriptovaliutų entuziastai, norintys pamatyti „Bitcoin“ kaip visame pasaulyje pripažintą saugų prieglobsčio turtą, naudojasi bet kokiomis galimybėmis patvirtinti savo teiginį, nepaisydami kitų faktų ir logikos.

Taigi, kaip Bitcoin yra artimas naujo aukso statusui?

Kaip matote, minusų sąrašas yra gana trumpas. Bet tai gali būti tik todėl, kad žmonės paprastai mažiau rašo apie minusus. Paprastai mes labiau entuziastingai vertiname bulių bėgimus ir kainų augimą nei skepticizmą ir rinkos žlugimą. Taigi, mūsų atveju gali būti, kad „Bitcoin“ entuziastų balsai skamba tik garsiau. Bet kokiu atveju klausimas vis dar atviras, o laikas parodys, kas buvo teisus.