Barrières doorbreken in Defi

Decentralized Finance, of Defi, heeft de blockchain-wereld stormenderhand veroverd. Volgens DeFi Pulse, op het moment van schrijven zit momenteel ongeveer $ 13,73 miljard vast in defi-protocollen. Maar als het stof van bestuurspenningen, opbrengstlandbouw, flitsleningen en dergelijke opklaart, wat hebben we dan nog? De basis voor open finance, grenzeloze financiële ecosystemen die onbelemmerde toegang tot kapitaal en diensten mogelijk maken, waardoor entiteiten in alle soorten en maten naadloos op elkaar kunnen aansluiten. We zijn getuige van de eerste blokkades op weg naar een meer democratische financiële wereld.

Defi wil de wereld van traditionele financiële instellingen bestrijden. Deze eeuwenoude kolossen zijn de pijlers van de moderne handel, en het vertrouwen op hen (ik zal niet zeggen vertrouwen, want wie vertrouwt er nog meer op banken of regeringen), zal niet snel vervagen. Historisch gezien hebben intermediairs het grootste deel van het tegenpartijrisico op zich genomen. Ze hebben ook veel van het werk op zich genomen: het aantrekken van kredietnemers en kredietverstrekkers, het bijeenbrengen van kapitaal, het vaststellen van rentetarieven en voorwaarden, het opvolgen van achterstallige betalingen, verzekeringen voor kredietverstrekkers als kredietnemers er niet uitkomen, activabeveiliging enz. Financiële instellingen zijn een functie van specialisatie, de basis voor moderne economieën. In ruil voor het op zich nemen van deze verantwoordelijkheden, nemen ze een vergoeding. Met de vooruitgang in blockchain is echter gebleken dat VEEL van deze operaties kunnen worden gecodificeerd en autonoom worden uitgevoerd, wat zorgt voor een veel efficiënter, democratisch systeem.

Het huidige model voor gedecentraliseerde financiering heeft ruimte gemaakt voor vertrouwenloosheid en volatiliteit door overcollateralisatie. Wanneer u zich bezighoudt met open blockchain-protocollen, kunnen de entiteiten waarmee u communiceert, iedereen zijn, waar ook ter wereld. Je weet heel weinig over hen, met uitzondering van misschien hun openbare adres – je zou hun transactiegeschiedenis kunnen bekijken, maar dat is het dan ook. Omdat we zeer beperkte kennis hebben over kredietwaardigheid, is overcollateralisatie vereist … wat logisch is, als iemand opstaat en vertrekt, is er gegarandeerd dat er voldoende geld binnen het protocol is om de geldschieters heel te maken. Dit beperkt echter het effectieve gebruik van kapitaal ernstig. Hoe komt het?

Banken nemen het onbenutte kapitaal van kredietverstrekkers en verdelen het onder kredietnemers die kapitaal nodig hebben – de kredietnemers betalen rente in ruil voor deze dienst, en kredietverstrekkers ontvangen rente om hen te compenseren. Simpel genoeg. Het verbazingwekkende hiervan is dat het kapitaal gebruikt dat er anders gewoon zou blijven zitten – hoe meer dingen we laten werken, hoe productiever we zijn. En dat is waar defi tot nu toe heeft gefaald. Als je op het moment van schrijven kijkt naar de Samengesteld protocol, je ziet $ 3 154 420 723,54 aan activa die rente opleveren, vergeleken met $ 645 620 576,63 die wordt geleend – waardoor $ 1 508 800 146,91 op tafel blijft liggen en niets doet. Ondanks hoe inefficiënt dit is… het is logisch, je hebt geen idee wie je geld leent, dus er is te veel zekerheid nodig om de veiligheid te behouden, anders zouden mensen er vandoor gaan met geld links, rechts en in het midden.  

Dit leidt tot een tweede probleem. Over het algemeen hebben degenen die geld nodig hebben deze niet… vooral in de derde wereld waar deze technologie het potentieel heeft om het meeste verschil te maken. Hoewel gebruikers overal met een internetverbinding toegang hebben tot gedecentraliseerde applicaties, zijn er nog steeds duidelijke barrières die het gebruik ervan beperken, namelijk de exorbitante kapitaalvereisten. Dat gezegd hebbende, kan het vergroten van de hoeveelheid beschikbare informatie over kredietwaardigheid leiden tot meer dynamische kredietomgevingen, waar minder kapitaal kan worden gebruikt om meer te doen. Hoe gaan we nu de beschikbare informatie over blockchain-gebruikers vergroten??  

Orakels

Wil een toename van informatie nuttig zijn, dan moeten we die informatie eerst in overweging kunnen nemen. Oracles zijn de eerste oplossing en we hebben Chainlink aan het hoofd van deze afdeling. Op Fluidity 2019, Sergey Nazarov, medeoprichter & CEO van Kettingschakel, leverde een schitterende presentatie met de titel, “Blockchain en de echte wereld verbinden.”  Daarin bespreekt hij het beperkte nut van blockchain en slimme contracten zonder gegevens uit de echte wereld, en het belang van contracten om te kunnen reageren op gebeurtenissen in de echte wereld. Nazarov schat dat het gebrek aan gegevens uit de echte wereld ertoe heeft geleid dat we geen toegang hebben tot ongeveer 80% van de mogelijke contracten die binnen gedecentraliseerde financiën zouden kunnen worden gegenereerd. Oracles verhogen de input die blockchain-protocollen kunnen overwegen, waardoor meer dynamische slimme contracten mogelijk zijn.  

Goede kredietwaardigheid? Verminderde onderpandvereisten

Teller Financiën heeft Chainlink-gegevensfeeds geïntegreerd om crypto-leningen met onderpand aan te bieden. Door gebruik te maken van de kredietgeschiedenis in de echte wereld, kan Teller de jaarlijkse rentetarieven (APR) berekenen op basis van marktomstandigheden en het kredietrisico van de consument, waardoor de behoefte aan onderpand wordt verminderd en in sommige gevallen zelfs geëlimineerd..  

Kredietdelegatie

Aave, een DeFi-geldmarkt waarmee gebruikers rente op cryptocurrency kunnen verdienen en ertegen kunnen lenen, introduceerde begin juli kredietdelegatie. Met deze service kan iemand die veel onderpand heeft gestort op Aave en er niet tegen wil lenen, zijn kredietlimiet delegeren aan een derde partij die hij vertrouwt. 

Aave, voorheen ETHLend, wordt tegenwoordig beschouwd als een van de beste defi-protocollen. In juli introduceerden ze een innovatieve nieuwe functie genaamd “kredietdelegatie”, waarbij deposanten die niet van plan waren tegen hun kapitaal te lenen, andere gebruikers dit konden toestaan, waardoor een situatie werd gecreëerd waarin kredietverstrekkers kunnen worden gecompenseerd voor het kapitaal dat ze beschikbaar stellen aan kredietnemers, en waardoor kapitaal efficiënt kan worden gebruikt. Degenen die een kredietlijn verstrekken, kunnen specifieke eisen stellen aan de kredietnemer via OpenLaw Contracts, waar ze zich kunnen wenden tot rechtbanken of arbitrage in geval van wanbetaling. Aave heeft beperkt gebruik van deze functie gezien, met slechts één niet-door onderpand verstrekte lening voor Deversifi, een beurs. Kredietdelegatie opent echter de deuren voor efficiëntere kredietmarkten on-chain.  

Branded Stablecoins

De XDB Foundation, de organisatie die de ontwikkeling van de DigitalBits-project, onlangs gepresenteerd op de World Stablecoin Summit – hun visie delend voor Branded Stablecoins.  Het team stelt zich voor dat merkgebonden stablecoins de huidige iteraties van stablecoins overtreffen, verder gaan dan het combineren van blockchain-technologie en stabiliteit, en daadwerkelijk de relaties tussen on-chain partijen verbeteren – consumenten, verkopers, merken, betalingsverwerkers enz. Wat ons gesprek over kredietuitgifte betreft , het team breidde de levering van financiële diensten uit met behulp van merkgebonden stablecoins, waarbij blockchain-technologie zou kunnen worden gebruikt om rekening te houden met consumentengegevens die momenteel niet worden overwogen.

“Er zijn wereldwijd ongeveer 1,7 miljard volwassenen zonder bankrekening. Velen hebben onvoldoende kapitaal om een ​​bankrekening te openen. Deze zelfde mensen werken echter op een consistente basis samen met merken, wat resulteert in miljoenen acties wereldwijd die momenteel niet worden overwogen door de traditionele financiële sector. Deze zelfde acties kunnen de basis zijn waarop ze een financieel profiel en kredietgeschiedenis genereren en beginnen te communiceren met services waarvoor ze eerder waren uitgesloten. Dit is waar merkgebonden stablecoins echt een verschil kunnen maken.” – Rajiv Naidoo, XDB Foundation

In recent nieuws, stabiel, het in Seattle gevestigde fintech-bedrijf dat verantwoordelijk is voor USDS, werkte samen met de XDB Foundation en bracht hun Stablecoin-as-a-Service naar het DigitalBits-ecosysteem. Deze white label-oplossing stroomlijnt de uitgifte van activa on-chain, wat mogelijk een robuuste set nieuwe activa oplevert voor defi-applicaties.  

Chamas

Het concept van Chama’s ontstaan ​​in Kenia, als platform voor de distributie van microverzekeringsproducten. Vertaald uit het Kiswahili betekent het ‘groep’ of ‘lichaam’ en biedt een informele micro-spaargroep waarmee mensen hun spaargeld samen kunnen bundelen en beleggen. Individuen krijgen toegang tot grotere hoeveelheden kapitaal dan ze alleen zouden doen, en worden gestimuleerd om hun leningen terug te betalen via sociale druk. Over uitgegeven leningen wordt rente betaald, waardoor het totale beschikbare kapitaal binnen de Chama toeneemt. Chamas is enorm succesvol geweest, met meer dan 300.000 die momenteel in Kenia actief zijn, met een activa van ongeveer $ 3 miljard USD.  

Dus wat heeft Chamas met blockchain te maken??

Akropolis, een defi-protocol dat voortbouwt op Stip, streeft ernaar Chamas op een gedecentraliseerde manier te introduceren, gebruikmakend van de voordelen van sociale groepen om de toegang tot financiële diensten te vergroten en tegelijkertijd de kapitaalvereisten te verminderen.  

Leden kan een lening met onderpand krijgen door deze bij de pool aan te vragen. De kredietnemer moet 50% van het onderpand zelf verstrekken. De resterende 50% moet worden ingezet door andere DAO-leden. Leden gebruiken on-chain sociale reputatie, samen met identiteitsstatistieken en kredietscores van derden om het risico van de lener te beoordelen.

Meer informatie, minder barrières, betere toegang

Tot nu toe draaide gedecentraliseerde financiën rond EEN van de 5 C’s van krediet, zekerheid. Dit heeft gezorgd voor veilige, gedecentraliseerde leenomgevingen die relatief veerkrachtig zijn tegen achterstallige betalingen en volatiliteit. Black Swan-evenementen, zoals die in maart 2020 plaatsvonden, zijn nog steeds in staat om deze systemen in een lus te gooien, de MakerDAO Foundation had een velddag over de plotselinge daling van de waarde van Ether, maar voor het grootste deel, overtollig onderpand betekent dat kredietverstrekkers worden beschermd. 

Wat we hebben gezien, moet echter worden gezien als proof-of-concept in tegenstelling tot een eindproduct – zoals het er nu uitziet, kunnen de kredietmarkten van vandaag niet worden ondersteund door defi-oplossingen. Protocollen moeten rekening kunnen houden met alle 4 C’s van krediet – karakter, capaciteit, onderpand, kapitaal en voorwaarden – de integratie van Oracle services kan hierbij helpen. Van daaruit moeten protocollen functies inbouwen die rekening houden met deze nieuwe datasets. Langzaam maar zeker zullen deze gedecentraliseerde systemen in staat zijn om entiteiten te beschouwen op basis van een hoop informatie en dienovereenkomstig financiële diensten te verlenen. We zijn nog ver weg, maar de juiste stappen worden gezet. Gedecentraliseerde financiën zal ooit echt… financiën decentraliseren.