Modul în care minerii își pot acoperi inventarul pentru a crește rentabilitatea investiției
Strategiile din lumea finanțelor tradiționale ar putea oferi promisiuni pentru minerii care doresc să reducă riscul asociat cu stocul deținut.
Pentru un nou venit, exploatarea criptografică poate suna înșelător de ușor – în esență, o modalitate de a porni o mașină, de a vă îndepărta și de a urmări cum rulează recompensele criptografice lucrative. Dar realitatea este puțin mai complicată.
Cel mai vechi și mai puternic criptomonedă de acolo, Bitcoin (BTC), folosește un algoritm de dovadă a muncii pentru a se asigura că este securitatea blockchain-ului și o mulțime de alte cripte influente au urmat exemplul. Minerii din protocoalele PoW primesc o recompensă criptografică ori de câte ori sunt primii care trimit un răspuns corect la problema matematică criptografică care sigilează fiecare nou bloc de date de pe blockchain. Cu cât mai mulți mineri operează într-o rețea blockchain, cu atât concurența devine mai rigidă pentru a rezolva această problemă și a câștiga o recompensă criptografică.
Pentru a-și îmbunătăți șansele, minerii folosesc în general platforme hardware care necesită din ce în ce mai multe componente hardware și electricitate pentru a deveni mai puternici. Minerii cripto trebuie să facă investiții semnificative în instalații și să plătească facturi lunare mari de energie electrică, dacă doresc vreo șansă de a câștiga o recompensă minieră de mai multe ori sau de două ori pe o lună albastră.
Regiunile cu energie electrică mai ieftină tind să atragă mai mulți mineri, dar chiar și printre aceste operațiuni, marjele de profit tind să fie strânse. Drept urmare, minerii își vând în general cripto-ul minat cât mai curând posibil. Vânzarea câștigurilor lor pentru fiat nu numai că îi ajută să își mențină platformele pornite, ci și să scadă riscul de a-și șterge profiturile sau chiar de a-și scufunda capitalul în echipamente miniere dacă prețurile de pe piață scad. Acest model de afaceri precaut face, de asemenea, mai greu pentru mineri să câștige un profit ridicat al investiției, de care se bucură mai mulți comercianți cripto instituționali – mai ales atunci când au acces la strategii sofisticate împrumutate din lumea instrumentelor financiare derivate și a finanțelor tradiționale..
Dar, pe măsură ce piețele criptografice continuă să se maturizeze, din ce în ce mai multe clase de active devin disponibile pentru mineri și îi pot ajuta să câștige un ROI mai mare pe investițiile lor miniere – fără a risca pierderi uriașe pe o piață criptografică volatilă..
Conturi purtătoare de dobânzi
Conturile cu dobândă ridicată sunt o soluție ideală cu risc scăzut pentru toți proprietarii de cripto care se simt optimisti cu privire la activele lor și preferă să dețină. Minerii își pot depune inventarul la furnizorii de conturi, care folosesc acele active deținute pentru a acorda împrumuturi utilizatorilor de cripto verificate care caută capital suplimentar.
Împrumutații își rambursează împrumuturile către furnizorii de cont în timp cu dobânzi, iar furnizorul de cont împarte acele dobânzi cu deținătorul de cont. Aceste conturi tind să genereze mai mult interes, cu cât proprietarii de cont sunt mai lungi de acord să-și blocheze fondurile. Conturile tipice cu servicii populare precum Compound, BlockFi, Celsius și DeFiner oferă rentabilități anualizate de 5% -10%.
Contracte futures
Crypto experimentează volatilitatea pieței ca orice altă marfă – iar contractele futures pot ajuta minerii să transforme volatilitatea respectivă într-un generator de venituri. Contractele futures sunt acorduri securitizate pentru a vinde și cumpăra un activ la un preț și la un moment convenit la crearea viitorului. Minerii de criptomonede își pot închide o parte din inventarul lor de cripto-uri într-un contract futures și pot vinde acel contract pentru mai mult decât valoarea actuală a pieței cripto-ului.
În perioadele unei condiții de piață numite contango, contractele futures au un preț mai mare decât „prețul spot” actual – prețul de piață pe care comercianții îl plătesc pentru a achiziționa imediat activul. Diferența dintre prețurile futures și prețurile spot este, de asemenea, denumită prețul premium la spot. În loc să-și vândă criptoarea nou extrasă pentru prețurile spot curente, minerii pot vinde un contract futures datat pentru a bloca prima respectivă.
În timp ce explorează contracte futures, minerii ar trebui să fie conștienți de faptul că sunt adesea decontate în numerar, adică la expirare, vânzătorul de futures va transfera echivalentul în numerar al poziției promise de cumpărător pe piața activului subiacent, mai degrabă decât activul în sine. Decontarea în numerar este limitată pentru minerii cripto care dețin și, în cele din urmă, doresc să-și transfere jetoanele, astfel încât minerii ar trebui să se concentreze pe contracte futures stabilite fizic pentru a se asigura că inventarul lor schimbă proprietarul..
Contracte de opțiuni
Cineva care vinde o opțiune nu vinde un activ în sine – mai degrabă, vinde dreptul, dar nu obligația, de a cumpăra respectivul activ la un preț stabilit (numit preț de așteptare) la un moment ulterior convenit. Minerii pot vinde opțiuni pentru inventarul lor existent și inventarul viitor.
După vânzarea opțiunilor pentru inventarul viitor, aceștia pot utiliza veniturile din vânzare pentru a crește producția de exploatare minieră pe zi, stabilindu-le pe drumul cel bun pentru a îndeplini obligațiile viitoare create de opțiuni. Comercianții pot vinde, de asemenea, opțiuni care sunt „în bani”, ceea ce înseamnă că eventualul lor preț de așteptare este mai mic decât prețul curent al activului cripto..
În cazul în care prețul de piață este încă peste prețul de grevă la expirarea contractului, titularul opțiunii este probabil să îl exercite, iar minerul își vinde inventarul la prețul de grevă convenit, așa cum este indicat în contractul de opțiuni. Dacă prețul de piață este sub prețul de exercițiu, deținătorul nu îl va exercita, deoarece ar putea obține aceeași cantitate de criptare pentru un preț mai ieftin, direct prin piață. Cu opțiunea expirată și nefolosită, minerul criptografic ajunge să păstreze atât inventarul original criptografic, cât și prima pe care au obținut-o vândând opțiunea..
Contractele sunt esențiale pentru implementarea unui „guler”, una dintre cele mai comune strategii de acoperire pentru inventarul criptografic. Pentru a utiliza un guler, minerii cumpără simultan două tipuri de opțiuni. Ei ar cumpăra o opțiune de vânzare sub prețul de piață al activului, care este dreptul de a vinde simbolul la un timp și un preț stabilit. Cu toate acestea, ei ar vinde o opțiune de achiziție peste prețul de piață al activului, care este dreptul de a cumpăra jetonul la un timp și un preț stabilit.
Vânzarea opțiunii de apel generează veniturile necesare pentru a acoperi achiziționarea putului și reduce doar profitul comerciantului dacă prețul spot al jetonului crește în cele din urmă peste prețul stabilit în opțiunea de apel. Dacă prețul de piață al jetonului scade sub un anumit punct de referință, minerii își pot exercita opțiunea de vânzare la expirarea acesteia și își pot vinde inventarul la prețul de vânzare, mai degrabă decât prețurile reale de piață, mai mici. Gulerul îl împiedică pe miner să sufere pierderi uriașe sau câștiguri uriașe chiar și pe o piață volatilă.
În acest exemplu, minerul are protecție asupra activelor în cazul în care prețul scade sub 220 USD, cu toate acestea, profitul este limitat dacă prețul activului crește peste 260 USD datorită vânzării opțiunii de achiziție. Costul net al protecției este un profit aici datorat diferenței dintre vânzarea și cumpărarea apelului și respectiv a puterii. Profitul maxim este limitat la 23 USD și pierderea maximă la 17 USD, având în vedere prețul actual ETH / USD de 239 USD.
Negocieri fără rețetă
Negocierile fără rețetă trec prin căi în afara schimburilor și a altor locuri publice, care au loc mai ales prin intermedieri și tranzacții private. Cei mai mulți mineri cripto care utilizează servicii OTC vând contracte forward. Contractele forward, la fel ca contractele futures, constau în acorduri de vânzare a unui activ la un moment și un preț convenit. Dar, în timp ce contractele futures sunt standardizate pentru a fi cumpărate și vândute în locurile de tranzacționare, contractele forward au tendința de a fi personalizate pentru a satisface nevoile fiecărui cumpărător și vânzător..
Unele aspecte personalizabile includ valoarea activului și data convenită, dar pot include în general orice termeni, având în vedere că toate părțile implicate sunt de acord cu acestea. Minerii pot vinde contracte la termen pe stocuri pe care nici măcar nu le dețin prin negocieri OTC și pot folosi veniturile din vânzare pentru a-și extinde operațiunile miniere, ceea ce face mult mai probabil că vor încheia contractul atât îndeplinind condițiile sale de inventariere, cât și posedând o exploatare minieră mai puternică platformă.
Concluzie
Strategiile menționate mai sus provin din lumea finanțelor tradiționale și pot oferi unele promisiuni pentru minerii care doresc să își mărească rentabilitatea investiției fără a crește riscul asociat cu stocul deținut. În plus față de creșterea imediată a rentabilității investiției și păstrarea mai mare a stocurilor, aceste strategii ar putea îmbunătăți condițiile generale ale pieței pentru participanții la piață în ansamblu. Fără presiunea constantă de aprovizionare a minerilor care încearcă să descarce imediat recompensele miniere, este posibil ca prețurile criptografice să crească, ceea ce face recompensele mai valoroase și exploatarea minieră mai profitabilă..
În practică, minerii sofisticați vor folosi probabil o combinație a acestor strategii. De exemplu, minerii pot opta pentru deținerea majorității inventarului lor în conturi purtătoare de dobânzi și o porțiune mai mică într-un loc de tranzacționare a instrumentelor derivate în care comercianții cumpără și vând opțiuni și contracte pentru a-și acoperi poziția generală.
Platformele derivate oferă de obicei pârghie asupra garanțiilor plasate la locul de desfășurare, iar minerii vor beneficia de durata de timp asociată contractelor cu instrumente derivate. Executarea acestei strategii va crește fără îndoială atât rentabilitatea investiției pentru operatorii de mine, cât și îmbunătățirea prețurilor de piață în ansamblu.